第一百四十章 精達投資的選擇

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顧池江聽見這話，偏頭看了那位交易組組長一眼，詢問道:“你覺得還可以再拿下去?”“我是覺得外高橋和滬港集團的底層邏輯並沒有變。”那位交易組組長說道，“而且滬市作為國內經濟重鎮，在經濟重回增長的預期中，像外高橋和滬港集團這種直接受益於滬市地方經濟建設的基礎邏輯股票，我覺得是可以繼續持有等待相關基本面的進一步反轉的，至少應該等年報之後，再下決定。”

“林組長，你這持有邏輯，有些勉強啊!”郝衛來笑呵呵地說道，“持有股票，最忌猶豫不決，外高橋和滬港集團半年度報告，已經顯露出來了其業績衰退的本質，而且....放眼下半年度，以我們所調研、掌握的各種市場資訊，都不足以說明這兩支股票，能夠在下半年迎來業績的反轉，也就是不能證明它們的業績能夠重回增長曲線。”

“在我看來

“持股的過程，就是不斷試錯的過程。”

“我們無法確定哪些股票能夠真正地實現困境反轉，那麼...就只能是不斷地去弱留強，留下機率最大，市場資金認同度最高的標的。’

“從今日集合競價的表現來看，很明顯，市場資金對於晉城汾酒的業績認同度，要顯著高於外高橋和滬港集團。”

“市場資金不會說謊

“這也就是說晉城汾酒的困境反轉機率，明顯要大於外高橋和滬港集團。”

“再者，對比今年三支股票的整體表現和業績表現，以及當前的估值水平，晉城汾酒明顯比外高橋和滬港集團超跌，且估值水平線更低，業績表現更好，如此...去弱留強，將投資的未來風險，向風險機率更小的個股標的上匯聚，又有什麼錯呢?’

“我不是說在持倉標的業績表現低於預期的情況下，去弱留強有錯。”林組長反駁道，“我只是說....戔們‘精達1號’作為長期投資基金，目光理應放得長遠一些，不要只看著眼前的季報做投資。”

“如果真的按照季報來做的話

“昨天公佈的業績報告裡，被大家廣泛討論的網速科技和分達科技，以及眾多蘋果產業鏈股票，諸如歌爾聲學、歐菲科技等，業績增速都很好，難道我們要高位去追這些短期已經翻了兩倍、三倍，且PE居於100倍以上的股票嗎?”

“那自然不可能。”郝衛來說道，“熊市重質，牛市重勢，創業板這些熱門股票脫離正常估值太遠了，高位追漲，風險極大。”

“這就是了。”林組長頓了頓，繼續道，“我也不是說晉城汾酒，乃至白酒板塊不好，對比白酒板塊11年、12年，乃至前面整個板塊十年的整體平均估值，這個時候的白酒板塊，確實已經低估明顯，非常具有價效比了，但是

“我們不是在晉城汾酒上，已經有足夠持倉了嗎?”

“如果再增倉到白酒板塊，恐怕有集中持股的風險啊!”

“去弱留強，怎麼就有集中持股的風險了?”郝衛來不太認同這位林組長的話，輕笑了一聲，說道，“當前基金除了晉城汾酒以外，在華國寶鋼、神華煤業、民商銀行上的持倉，都不計算的嗎?’

“而且，明知道當前白酒板塊具備所有困境反轉的條件和預期。’

“且估值，已經被打到了谷底，持股風險和未來盈利的比率，已經相當誘人，難道這樣的局面下....還要抱著風險相對較高，且未來一段時間也根本看不到反轉跡象的風險股票，繼續虧損下去?”

倆人辯論間，時間已然到達9點25分，兩市集合競價結束。

只見晉城汾酒高開了2.1%，集合競價共計成交1231手的單子，比之前面多個交易日，顯著放量;滬港集團、外高橋兩支票，集合競價成交量也都在1000手以上，也都體現出了放量的態勢。

只是晉城汾酒是放量上行，而這兩支票是放量下行。

面對著這樣的開盤景象，顧池江沉默了一下，說道:“看開盤之後的市場如何走吧，就像郝主任說的，面對股票的基本面和未來，每個人的心理預期都不一樣，不好下決斷，但市場的資金選擇，卻不會騙人。”

“如果晉城汾酒，乃至整個白酒板塊，確實得到了市場資金的顯著認同。”

“而外高橋和滬港集團場內資金，一直呈現出流出狀態，且承接力量不強，股價也節節走低，那就確實沒有什麼好猶豫的了。”

“至於如果外高橋和滬港集團的股票走勢嚴重不及預期，止損騰出來的資金

“我們可以再計劃、商量一下，看具體投向哪裡。’

大盤在2000點，已經來回震盪了差不多20天了，而且創業板指數，已經明顯向上帶量突破，雖然顧池江看不懂創業板一直強橫的邏輯，也同許多機構基金經理一樣，認為是市場遊資在創業板上，趁市場監管輕鬆時胡亂瞎炒，但他同時卻也明顯感覺到了這裡就是市場的底部。

按照整體的投資策略來說。

在這裡，他已經用不著恐慌，可以放心大膽上倉位。

所以，就算基金的持倉從外高橋和滬港集團上退出來，他也不會任由資金在基金賬戶內閒置。

當然

作為郝衛來嚴重看好的白酒板塊，能不能反轉，能不能在下半年度引領主機板市場藍籌板塊，走出泥潭，重回升勢。

當前，他也不敢完全確定。

還得耐心等待幾日，看一看市場資金對這個板塊的攻擊力度和認同度。

方能作出最後是否加倉這個板塊決斷。

不過，從當前市場各大板塊的基本面上分析，確實白酒板塊已經超跌嚴重，具備了極大的價效比。

至少從他參與市場交易以來__，

就沒見過作為‘大消費’核心的白酒板塊，出現這種普遍15倍PE以下的估值。

所以，在郝衛來看好這個板塊，並在之前建言他適當減持神華煤業、華國寶鋼、民商銀行等權重核心票，加倉白酒板塊中，相對業績最好看的晉城汾酒時，他才沒有多少猶豫的，直接就答應了。

畢竟，面對這個板塊的估值誘惑，他的內心，也實在有些心動。

而在這期間，公司像慕遙、劉澤之類的年輕一輩，也曾建言他追進一些像網速科技、分達科技、樂視網之類創業板熱門股票。

看見近來創業板明顯強於主機板的走勢，他也曾心動過。

可惜面對著網速科技、分達科技這些所謂成長股的百倍PE估值，以及持續被遊資接力炒作的走勢，他也實在下不去手，只在大盤迴調之時，象徵性的買進了一些樂視網，作為參與創業板行情的補充。

當然，樂視網的估值，也在百倍PE以上。

這導致他就算參與了這支股票的建倉，也絲毫不敢下重手。

畢竟對於這樣的票...以他多年的市場經驗來說，炒作容易，但一旦沒有資金持續攻擊下跌也非常迅猛。

當前，公司的三支基金，淨值都在0.9以下。

重倉賭遊資主導的創業板概念股，他實在沒有這種勇氣。

所以，糾結來，糾結去，也就越來越錯過創業板行情，只能將研究物件，著重放在主機板上，研究風險性低，超跌嚴重，但未來上漲潛力卻不低的所謂‘困境反轉’板塊了。

“好的，顧總

郝衛來和林組長見顧池江已然發話，也就不再爭執，紛紛點了點頭。

當三人將目光再度落回兩市交易盤面，只見時間已經越過了9點30分，晉城汾酒、滬港集團、外高橋的股價迅速跳動，在場內、場外資金不斷買賣的交投中，呈現出不同的走勢和形態。

9點35分，晉城汾酒在連續三筆1000手大單的主攻下，股價爬升到3.78%的漲幅，而滬港集團、外高橋則繼續放量持續走低，跌幅超過了2.7%，且這期間，滬指、深指、創業板指全部呈現出持續上攻的態勢。

在這5分鐘之內，“精達投資’主力基金交易勢內。

顧池江緊盯著三支股票的盤面量能變化，沒有任何的動作，也沒有下達任何交易指令。點37分、9點42分、9點48分

當時間行進到10點鐘的時候，晉城汾酒大單淨流入超過了1000萬，且整個白酒板塊，也呈現出資金淨流入的狀態，板塊核心龍頭黔州茅臺在連續低迷多日之後，終於走出了這一個月第一次3%的漲幅，而在這時，晉城汾酒更是引領白酒板塊，漲幅超過了5%，成為板塊漲幅第一的股票。

反觀這時候的滬港集團、外高橋兩支股票。

在晉城汾酒大漲之際，它們卻依舊持續向下，流出的資金量，不斷擴大，整個盤面承接情況，極為羸弱。

且由於這兩支股票的拖累，以及一動不動的華國寶鋼、神華煤業、民商銀行等股票的表現，在滬指、深指、創業板指紛紛強力上攻的情況下，今日‘精達投資’的基金淨值表現，依然嚴重落後大盤，跑輸大市。

“賣吧!”眼見開盤半個小時，市場資金對於業績表現良好的晉城汾酒，以及業績表現糟糕的滬港集團、外高橋，完全是兩種截然不同的態度，顧池江輕輕嘆息了一聲，終於還是下達了賣出滬港集團和外高橋的指令，“看來....市場資金，已經作出了它們的選擇了，而白酒板塊，確實好像已迎來了‘困境反轉’的曙光。’

聽見顧池江這話，站在他身後，一直沉默的郝衛來，這時候，終於面露笑容，淡淡地掃了一眼預言又止的那位林組長一眼，呵呵笑道:“顧總的判斷，是沒有錯的，今天白酒板塊的資金攻擊量能，明顯比前期放大了很多，嚴重超跌下的底部放量，這就是股價反轉的跡象了，我估計....最多半個月時間，晉城汾酒就能將前面兩個月的跌幅大坑填滿。”

“希望吧!”顧池江微微頷首，“咱們基金管理的資金，多半都是鵬遠地產的內部閒置儲備資金，如果到了年末，咱們基金的淨值還是這樣半死不活，那汪董可就不太好再替咱們說話了。

“顧總放心。”郝衛來呵呵笑道，“下半年，白酒板塊，一定會反轉的!”

倆人說話間，林組長無奈地嘆了口氣，只能依照著顧池江的指令，向等待的交易員們，下達了減持滬港集團、外高橋的指令。

當然，他並沒有急於交代，讓交易員們在堅持外高橋、滬港集團股票之後。

將騰出來的資金，再加到底部放量，看似已有反轉跡象的白酒板塊上。

他認為，要確定白酒板塊的‘困境反轉’，至少還得觀察一週時間，且面對著基金淨值低於0.9，風險承受空間並不大的情況下，還是理應做右側投資，方才保險。

而隨著他的指令下達，交易員們大筆拋售外高橋、滬港集團的持倉籌碼。

這一刻

‘禹航投資’交易室內，也在拋售籌碼，向下壓制外高橋、滬港集團股價的蘇禹和黎夢，瞬間便感知到了。