第七百二十三章 支撐股價上漲的是預期，不是預期兌現！

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“今日‘南方系’資金，買入不少啊！”

看見兩市龍虎榜資料之後，深市，鑫牛基金公司內部，主力基金交易室內，‘蠻牛2號’基金經理牟正星感慨道：“而且，‘南方系’資金大量增倉的方向，基本全是在‘大金融’這條主線上。

反觀國內機構群體，在今天的操作……確實就有些自作聰明瞭。

不少賣出止盈‘大金融’主線籌碼，反手增倉‘大消費、有色週期、石油化工、煤炭、醫藥商業……’等低位主線的機構啊！

不過雖說以收盤的結果來看……

市場的核心主線熱點，最終還是回到了‘大金融、大基建、軍工、科技成長’這幾大核心主線上，但是這幾大核心主線領域的許多熱門核心股票，走勢還是不那麼令人滿意的，盤面分歧亦是不小。

再有‘次新股’這條近來市場短線資金群體集中炒作的主線，今天的走勢，也明顯地有些不如預期。

且與‘次新股’這條線關連的其它概念題材，走勢亦是不如人意。

總的來說，市場雖然收出了連陽的態勢，但明顯上漲的動力和強度，沒有前幾個交易日那麼有力了，盤面多空分歧在增大。

這種形態下……

我在想，就算這裡不是短期的回撥節點，估計也離回撥節點不遠了吧？”

牟正星說完，目光便迅速轉向了一旁的公司資管業務經理，兼‘蠻牛1號’基金產品經理的方新勝。

方新勝注意到他的目光，微笑地頷首，說道：“今日拋棄‘大金融’主線籌碼，切進低位主線籌碼的一眾國內機構群體，確實是有些自作聰明瞭，但從市場走勢反應上來看，國內很多機構群體，對於盤面的行情認知，以及市場行情格局上的判斷，的確是鼠目寸光，一點都沒有中長線思維。

但若說這裡距離中短期的調整節點很近……

方新勝頓了頓，微笑地繼續道：“我倒是不這麼認為啊。”

“方總不這麼認為？”牟正星略微有些意外，詫異地道，“按照預期分析來說，之前大家預期的中短期利好，在今天已經落地了，後續沒有明確的中短期利好支撐，只靠牛市預期的情緒演繹。

‘大金融’這條線，想走出前面半個多月這種凌利的上漲態勢，還是很難的吧？

更何況，‘大金融’這條線，其實已經漲了這麼多了，算得上是已經兌現了一部分預期的了。

如此，堆積的獲利盤，在利好落地之後。

多半還是會向今天盤中獲利止盈‘大金融’這條線的許多機構群體一樣，繼續拋售、減倉這條主線方向籌碼的。

而買盤的動力……

今天‘大金融’在早盤衝高回落走勢之後，下午臨近尾盤，還能繼續反轉，收復盤中失地。

我覺得主要是受益於今天是‘滬港通’開通的首日。

‘南方系’資金在前面沒有直接通道參與A股投資的情況下，看見咱們A股市場連續的逼空行情，心裡早就憋壞了，所以在今日才不顧一切地大規模進入了場內，出現了較為極端的買入情形。

換句話說……

這是多頭情緒連續積壓，積累了大半個月所帶來的成果。

也是由於‘南方系’這股新增增量資金，在今天超預期的極端買入下，才承接住了盤中的拋盤，將兩市行情在尾盤階段，又給拉了回去。

如果今日沒有‘南方系’資金群體的極端買入，沒有‘滬港通’開通帶來的這股極端增量資金群體。

那麼，今天的市場實際走勢，應該是明顯的衝高回落才對。

而且，這種積壓的多頭情緒。

一旦找到了宣洩的口子，宣洩了出來。

那麼，後續是可以預見，這種多頭情緒，是會隨著時間的推移而逐漸衰退的。

再者，‘南方系’資金群體，對於A股市場極端感興趣的資金，整體數量，應該是一定量的。

今天是‘滬港通’開通的首日。

‘南方系’資金才會湧入得這麼迅猛。

後續，隨著‘南方系’資金群體在A股的倉位提升，他們的新增買入量，明顯是會降下來的。

如此，這股新增進入市場的主力資金群體，對於兩市的行情影響。

以及對於兩市行情的趨勢發展影響，就會明顯大打折扣了，自然也不可能還能像今天這樣，能夠這麼強硬地承接住集中的獲利拋盤。

所以我說……

當前市場在短期內的行情，應該是很難再繼續向上大規模突破的了！”

方新勝微笑地看著牟正星，說道：“正星啊，你覺得就咱們大A目前的這個流動性和兩市成交額，‘南方系’資金這點量能，能撐起來整個市場的行情嗎？能夠影響到大的趨勢走勢嗎？

8000億成交額的市場啊，‘南方系’資金湧入進來的體量。

就算今天是首日，買進得較為積極，也佔不了2%。

這個量的資金，能影響整個市場嗎？並不能！今日市場能走成這樣的形態……根本原因，還是市場的一致合力，才形成的。

就單以披露出來的兩市龍虎榜而論。

以‘滬港通’席位上榜的股票，你看看，是國內其它資金買得多，還是‘滬港通’席位的資金買得多？

只能說借‘滬港通’通道湧進來的這一批‘南方系’資金。

其市場嗅覺敏銳，是市場中較為聰明的一股核心主力資金，但並不是真正引領市場行情的主力資金。

目前來看，以這股資金所能進入A股市場的體量而言。

他們也無法做到引領市場行情，改變大盤的行情趨勢。

今天‘大金融、大基建、軍工、科技成長’這幾大核心主線，之所以在上午衝高回落之後，下午臨近尾盤階段，還能全面回升，收復盤中的跌幅，再一次走出‘強者恆強’的全面大漲態勢。

根本的原因，還是這幾大核心主線本身的持續賺錢效應。

以及其未來的確定性預期所決定的。

而不是其它的……什麼原因，更是跟借道‘滬港通’進來的這股資金群體，沒有任何的關係。

反觀‘大消費、有色週期、石油化工、煤炭、醫藥商業……’這些低位主線。

之所以一度在盤中大幅衝高，但最終又無奈跌回來，形成了日內明顯的衝高回落走勢，沒能聚集其持續的賺錢效應。

最為根本的原因……

還是這些低位主線相關的行業，以及題材主線。

當前沒有出現明確的預期反轉跡象，以及未來可以預計，可以期待的一些利好預期。

當‘大金融、大基建、軍工、科技成長’幾大市場核心主線，與‘大消費、有色週期、石油化工、煤炭、醫藥商業……’等低位主線，不管是在可預期的未來確定性利好，還是可以感知的基本面變化，以及最為顯著的未來預期預期等方面都存在非常大的預期差距的情況下，在這兩者估值差距，沒有拉大到填平所有預期差距的時候。

不管‘大金融、大基建、軍工、科技成長’幾大核心主線領域的相關權重股票、行業龍頭股票短期漲成什麼樣。

短期漲幅達到了一個怎樣的高度。

那麼，在投資邏輯和投資價效比上，都是依然超過‘大消費、有色週期、石油化工、煤炭、醫藥商業……’等低位主線相應權重股票、行業龍頭股票的。

既然兩者投資邏輯和投資價效比孰優孰劣，依然非常清楚。

那麼，市場廣大投資者群體，特別是聰明的投資者群體們，在投資選擇上，在買入選擇上，就非常明顯了。

這是為何今日許多資金引導市場做‘高低切換’失敗的原因。

也是‘大金融’這條線，能夠強者恆強，持續重新整理新高，一連打破大家心裡行情預期的原因。

所以，很顯然的……

縱然‘大金融’這條線，特別是證券板塊、網際網路金融板塊的技術面走勢，明顯地有些背離了，但其上漲的趨勢，以及所展現出來的持續賺錢效應，在市場成交額依然保持在極高水平，且還在節節攀高的情況下。

是怎麼也沒到調整、結束之時的。

還有啊……

你剛才說到‘大金融’這條主線的中短期利好落地這個問題。

正星啊，你覺得前面大半個月，場內外各路主力資金群體，大規模地極端增倉、追擊‘大金融’這條核心主線，瘋搶證券、網際網路金融板塊權重核心股票、行業龍頭股票的籌碼，是奔著今日‘滬港通’、‘華證500指數期貨’、‘A50指數期貨’開通這三大利好來的嗎？”

牟正星見方新勝發問，微笑地回道：“那自然不只是如此，主要的長線投資邏輯，以及底層邏輯，還是預期市場會走牛，或者形成全面牛市，從而帶來的市場成交額、兩融餘額的雙向增長，再帶動券商、銀行、保險的業績增長。”

“不止如此。”方新勝說道，“市場支撐‘大金融’這條線，如此狂飆猛漲的最大潛在預期利好，當前根本就沒有落地，不但沒有落地，而且還處於朦朧期到越來越明朗的這個過程中，換句話說，到現在……這個最大的潛在利好預期，在市場內外，才剛剛開始快速發酵並深遠地影響市場接下來的行情。”

“方總指的是……”牟正星心頭有些疑惑。

方新勝說道：“這個正由朦朧期，嚮明朗期轉變的‘大金融’主線最大潛在利好預期，就是央行的貨幣政策轉向啊。

只要這個預期利好，能夠明確。

那麼，宏觀上的資金面，會有一個極大的鬆動。

這會給市場帶來的，將不是一千億、兩千億的增量資金，極有可能是數萬億的增量資金群體。

這個增量資金群體，對比‘滬港通’落地所帶來的。

那就是江河對比小池塘般的差距了。

‘大金融’這條線之所以走得這麼強勢，這麼激進，同時，大家對於市場全面牛市的預期，也越來越堅定。

其根本原因，就是當前市場上。

已經有不少的機構群體，以及各路主力資金群體。

預期在中短期時間內，央行就將做出貨幣政策轉向的決定，大機率要對銀根進行鬆動，進行超預期的降息、降準。

這才是支撐市場行情持續走牛的最重要預期和炒作邏輯。

也是最近這大半個月，乃至下半年度，市場主機板權重藍籌股票，以及各行業龍頭股票行情遠強於中小盤概念股票的根本原因。

所以啊，從這個邏輯線上進行分析。

我們不但不能說支撐‘大金融、大基建、軍工、科技成長’這幾大市場熱門核心主線的行情利好預期已經落地，反而可以所是利好預期，正處於極端發酵之中，其強橫的上行趨勢，也遠沒有到預期兌現，調整反轉的時候。

不少沒有認真分析過市場，沒有認真梳理過市場訊息面的資金群體。

在這個時候。

覺得藉著‘滬港通’、‘華證500指數期貨’、‘A50指數期貨’相關利好的落地，去做‘高低切換’的主線行情輪動，能夠搶佔到主線行情切換的先機，能夠吃到兩頭的超額利潤，能夠適時收割藉著‘滬港通’通道湧進來的‘南方系’資金。

其實啊，不過是自作聰明，沒有認清楚市場本質行情變化和走勢的愚蠢做法罷了。

不過嘛……

這樣虛虛假假的輪動一波。

讓本來在‘大金融’主線領域，持股就不堅定的獲利資金群體大規模止盈減倉一波，同時借一眾低位主線衝高回落的走勢套住一波，卻也有助於後市‘大金融’主線行情繼續向上突破。

同時也有助於後市行情發展中。

市場內外，活躍的主力資金群體，進一步向‘大金融、大基建、軍工、科技成長’等核心主線領域聚集。

總的來說，今天這個兩市行情走勢。

雖然說過程有些意外，但結果……還是略微有些超出預期的。”

“央行的降息、降準……”聽完了方新勝對於兩市行情的一系列深度分析，牟正星總算是明白了過來，說道，“這個預期，在中短期時間內，或者說年末之前，真能實現，真能落地？”

方新勝笑著道：“這就不知道了，但是，市場只要有這個預期，且預期越來越明確，大家的預期一致性越來越強不就行了？要知道，支撐股價上漲的，是越來越強的預期，而不是最後預期的兌現，只要有預期，且大家認同這個預期邏輯就可以了，至於最後能不能兌現，並不重要。”(本章完)